11月3日，债券ETF畛域讲求冲突7000亿元，成为这类品种年内冲突的第六个“千亿”关隘。从券商中国记者梳理来看，债券ETF发展呈现出以下亮点：

一是债券ETF现时的7000多亿畛域，有逾70%是2025年收场的增量畛域；现时的53只居品中有32仅仅年内新建立的居品，占比逾越60%。二是全商场ETF年内累计申购净流入9800亿元掌握，其中有4232.51亿元来自债券ETF。

有基金公司和券商中国记者暗示，后悔早几年莫得布局债券ETF，如今看来可能是错过了一个很好的发展窗口。受访东谈主士对记者暗示，债券ETF“总畛域破万亿、单只畛域破千亿”可能很快就会出现。从底层钞票基础维度来看，债券ETF畛域在表面上有望逾越股票ETF。但在本质中，这与主动处置型债券基金的功绩以及债券ETF的处置本钱等身分联系。

30只债券ETF畛域超百亿

Wind数据袒露，截止11月3日债券ETF总畛域冲突7000亿元，为7000.44亿元，是这一品种继9月下旬后畛域再次增多千亿元。数据袒露，9月22日前后，债券ETF畛域冲突6000亿元大关。早在7月时债券ETF畛域接连冲突4000亿元和5000亿元，6月冲突3000亿元，2月冲突2000亿元。即说，2025年以来债券ETF畛域已接连冲突六个“千亿”关隘。

主张来看，债券ETF总畛域的增长源自两方面：一是债券ETF居品数目增长，二是单只居品畛域的增长。把柄Wind统计，截止11月3日债券ETF居品数目已增多到了53只，较岁首增长了32只。53只居品7000.44亿元的总畛域中，有5200.58亿元是年内增量畛域，占比74.29%。从单只居品畛域看，截止11月3日，53只居品中有30只畛域冲突百亿元，占比56%。

具体看，30只“百亿”畛域的债券ETF中，有9只居品的畛域在200亿元以上，最大的是海富通基金旗下的短融债ETF，畛域在650亿元以上。紧跟自后的是博时基金旗下的可转债ETF、富国基金旗下的政金债券ETF、鹏扬基金旗下的30年国债ETF，畛域远离在580亿元、400亿元、300亿元以上。

跟着畛域和数目飞速增长，债券ETF的品类也在趋于丰富。53只居品中面前已涵盖了可转债、国债、公司债、科创债、信用债、城投债等品类。其中，吉祥基金、易方达基金和南边基金旗下的公司债ETF，畛域均在200亿元以上。从数目上说，品种数目最多的是本年下半年继续建立的科创债ETF，面前一共有24只，建随即总畛域不及700亿元，面前已逾越2500亿元。

其中，嘉实基金的科创债ETF嘉实201.40亿元，是面前惟逐一只畛域在200亿元以上的科创债ETF，鹏华基金、招商基金、中原基金、汇添富基金、广发基金、国泰基金、华泰柏瑞基金、工银瑞信基金等10多家公募旗下的科创债ETF，畛域均在100亿元以上。

偏债多钞票ETF或是接下来布局趋势

进一步看，债券ETF畛域和数目皆皆增长背后，是申购资金的捏续介入。把柄Wind统计，年内以来债券ETF的申赎全体上延续着净流入态势，即即是2月初到4月初全商场ETF净流出那段期间，债券ETF照旧守护净流入。截止10月3日，全商场ETF累计申购净流入9800亿元掌握，其中有4232.51亿元来自债券ETF。

具体看，53只债券ETF中有45只年内收场资金申购净流入，20只居品的净流入在百亿元以上。短融ETF净流入逾360亿元，助推总畛域逾越了660亿元，是全商场总畛域最大的债券ETF。30年国债ETF年内申赎净流入近270亿元，公司债ETF易方达、上证公司债ETF、科创债ETF嘉实等居品的申赎净流入畛域，均逾越160亿元。

“债券类ETF现时的发展，雷同于几年前的股票ETF，畛域高涨很快。从布局品类来看，偏债固收类的多钞票ETF可能是接下来的布局趋势，比如投资范围包括90%的债券和10%股票。但布局这类的公司，粗略率照旧以具有先发上风的基金公司为主。”北京一位公募品牌营销东谈主士对券商中国记者称。

从公司布局情况来看，现时的53只债券ETF来自28家基金公司，布局最多的是海富通基金，旗下一共有6只债券ETF，共计畛域在1200亿元以上。其次是博时基金，旗下债券ETF畛域也在1000亿元以上。除此除外，其他26家基金公司，包括中原基金、易方达基金、富国基金等大型公募，旗下债券ETF畛域均在600亿元以下。

“咱们公司早期不搞债券ETF，当今想想果真有点后悔。”该高管对记者说谈，早些年他场所的公募在招聘固收投研东谈主员时，口试过一位资深的债券投研东谈主士。那时重心是商议固收投资，作念的是等闲固收品种，也有过开拓债券ETF的想法。“那时这位债券投研东谈主士不肯意搞，咱们也就不往这方面去发力，当今看来是错过了很好的发展窗口。”一家中小公募的高管对券商中国记者暗示。

债券ETF畛域表面上有望逾越股票ETF

在基金公司捏续布局和畛域飞速增长之下，商场有不雅点称债券ETF的畛域翌日可能会逾越股票ETF畛域。从公开数据来看，截止2025年8月末我国债券商场托管余额192万亿元，稳居人人第二位；截止2025年10月28日，A股上市公司总市值冲突118万亿元。

“债券ETF的畛域慢慢上来了，这些居品的运营情况，会给背面的发展带来一定参考。面前我负责的FOF投资，重心追踪的亦然债券RTF。相通是一定例模的债券居品，等闲债券基金可能是机构定成品种，对其他投资者的申购额度会很小，比如一天十万元这么，对咱们来说这么的申购并不是很浅易。”一位公募FOF投资东谈主士对券商中国称。

把柄券商商议分析，债券ETF当作债券指数基金，和债券指数基金一样具有钞票设置及趋势交游作用。但由于债券ETF不错复旧场内交游，转融通及质押回购等交游模式，其交游愈加机动、效果更高且不错带杠杆、信息透明度高。和等闲场外债券指数基金比较，债券ETF非凡增多了以下的投资战略：

当先是一二级商场价钱套利。债券ETF实行“T+0”轨制，投资者当日买入即可证实，且不错当日卖出或赎回，当一二级商场价钱存在套利空间期间，成心于投资者进行套利交游。比较于场外基金T+1日证实份额，赎回可能在T+3致使更晚到账，债券ETF的商业效果高。

其次是日内T+0交游。投资者通过屡次拿获盘中指数波动的波段契机，不错进行数次ETFT+0反转交游，赚取日内收益。

再次是可质押回购加杠杆。和等闲债券指数基金不同，投资者不错将捏仓中的债券ETF肯求参预质押库，通过质押进行主动加杠杆。一般情况下，敞开式基金的杠杆率为不逾越140%，投资者通过自行质押可擢升杠杆率。需要详实的是，债券ETF要进行质押的前提是本人莫得履行杠杆。

“债券ETF畛域增多快度确实很快，‘总畛域破万亿、单只畛域破千亿’很快就能看到。”前述公募高管暗示，从底层钞票来看债券宗旨的畛域远高大于股票钞票。从这点来看，债券ETF畛域在表面上有望逾越股票ETF。但从本质情况来看，这要不雅察两个身分：一是主动处置型债券基金的功绩，要是主动型债基的功绩没能呈现出优于被迫基金的上风，资金会捏续转向债券ETF，这个念念路和近些年股票ETF大发展是一致的。二是处置本钱。要是被迫投资的费率和运营本钱捏续裁减，债券ETF有望捏续受到爱重。

排版：汪云鹏

校对：杨立林开yun体育网